Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
По итогам минувшей недели пара EUR/USD в соответствии с нашими ожиданиями продемонстрировала заметный рост, в пятницу курс побывал вблизи отметки 1,27. При этом в начале недели ситуация складывалась отнюдь не благоприятно для единой европейской валюты – Италия и Испания не совсем удачно реализовали долговые бумаги, а Кипр пополнил череду просителей денег. Напомним, что Италия разместила ноты со сроком погашения в мае 2014 г. и доходностью в 4,71% по сравнению в 4,04% на предыдущем размещении, а Испания продала 3-месячные бумаги с доходностью на уровне 2,36% (по сравнению с 0,85% на предыдущем). У Кипра, чьи банки являются крупными держателями долгов Греции, поводом для крика о помощи послужил даунгрейд рейтинга до «мусорного» агентством Fitch – теперь все 3 агентства по сути лишили страну доступа на долговой рынок. По мере наступления этих событий оптимизм в отношении брюссельского саммита ЕС угасал, и игроки перестали надеяться на какой-либо конструктивный исход мероприятия. Одним словом, накануне настрой на валютном рынке был таков, что евро имел высокие шансы отступить вне зависимости от итогов саммита. Несмотря на это, договоренность лидеров еврозоны о мерах по стабилизации состояния банковского сектора сумела приободрить игроков и вызвала стремительный рывок EUR/USD в сторону отметки 1,27. Власть предержащие откликнулись на просьбы испанских и итальянских официальных лиц и решили, что средства из спасительных фондов могут быть использованы для стабилизации долгового рынка, при этом соответствующим государствам не будут навязывать жестких мер экономии. Планирующийся к запуску в 2013 г. Европейский механизм стабильности (ESM) сможет напрямую финансировать рекапитализацию банков, при этом бюджетный дефицит страны увеличиваться не будет, а также этим обязательствам не будет присваиваться статус первоочередного погашения. Было также решено к концу 2012 г. создать единый надзорный орган для банков. Министры финансов и ЕЦБ договорились, что разработают и представят детальные планы по фискальной интеграции к октябрю. На фоне этих новостей долговой рынок словно окатило прохладным душем – доходность испанских, итальянских и особенно ирландских облигаций значительно понизилась. На наш взгляд, столь молниеносный скачок евро против доллара носит скорее спекулятивный характер – эффект от результатов саммита ЕС вряд ли задержится на мировых рынках надолго, поскольку пока основной прогресс сводится к словам и планам, а до дела дойдет не раньше осени. Нам представляется, что евро пока «не заслужил» находиться на уровне 1,27 и вряд ли сумеет подняться существенно выше; по крайней мере, можно с высокой вероятностью отметить устойчивое сопротивление на уровне июньского пика 1,2747. Вполне возможно, что отступлению позитивных настроений посодействует укороченный характер торговой недели в Соединенных Штатах, где 4 июля по традиции отмечается День независимости – многие трейдеры организуют себе каникулы сразу на несколько дней, поэтому торги могут проходить при низких объемах и, если можно так выразиться, с нарушением причинно-следственных связей между макроэкономическими фактами и динамикой пары EUR/USD. Что касается ключевой макроэкономической статистики, на первые числа нового месяца по обыкновению приходится публикация данных по деловой активности в промышленности и сфере услуг по целому ряду стран мира, и валютный рынок 2-4 июля не оставит их без внимания.
Просмотров: 902 |
Добавил: Bell
| Рейтинг: 0.0/0 |
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи. [ Регистрация | Вход ]
